Led by reinsurance specialist Ari Chatterjee, Cipher has been created to address the increasing demand for specialty cyber treaty reinsurance capabilities as cyber risk continues to evolve across businesses, economies and critical infrastructure worldwide. Mr. Chatterjee has more than 20 years of industry experience with over a decade of cyber reinsurance experience including setting market standards on data and policy wordings.

The launch of Cipher represents an important milestone in IGI’s strategy to expand its specialty reinsurance capabilities through the development of focused underwriting platforms in attractive and growing markets.

IGI owns a 60% interest in Cipher through its wholly owned subsidiary IGI Managing Agencies Holdings Ltd. (“IGI Managing Agencies”), providing the artificial intelligence (AI)-integrated MGA platform the ability to deploy capital into a diversified worldwide portfolio of specialty reinsurance business. The initial focus of Cipher is to develop a portfolio of cyber treaty business with lead capabilities, targeting high-growth emerging risks within an MGA structure. This platform can be utilized for future growth and diversification opportunities.

IGI President & CEO Waleed Jabsheh said, “This is a significant and exciting development for IGI as we continue to strengthen our specialty reinsurance capabilities and invest in areas of the market where we see strong long-term growth potential. By embedding Cipher within the IGI framework, we achieve immediate product and geographic diversification into non-correlated classes of business.”

“Cyber treaty reinsurance is a highly specialized class requiring deep technical expertise, disciplined underwriting and a thorough understanding of an evolving risk landscape,” Mr. Jabsheh continued. “Ari brings significant experience and leadership within the cyber reinsurance market, and Cipher provides a strong platform from which to build a differentiated and sustainable specialty treaty reinsurance business.”

Mr. Chatterjee added, “We are privileged to partner with IGI in launching Cipher. IGI brings institutional credibility, excellent financial security, strong governance, and an experienced, stable leadership team that will help us capitalize on attractive opportunities and deliver sustainable, risk-adjusted profitability.”

Cipher marks the first venture under the newly formed IGI Managing Agencies, which was established to provide a dedicated platform for strategic partnerships in developing new product lines and incubating teams within an MGA structure.

“At IGI, we are always evaluating opportunities to facilitate profitability driven portfolio diversification in a measured and disciplined manner,” said Mr. Jabsheh. “Our strategy has always been to enter new markets thoughtfully, with the right talent and structure in place. This partnership embodies that approach, giving us access to new opportunities while maintaining the underwriting discipline that has defined IGI for almost 25 years.”

— ENDS —

Building on the success of its previous Continental Europe facility, the renewed offering provides broader access, higher limits and faster execution for eligible companies seeking comprehensive cyber protection. It is designed to streamline the insurance experience for clients and brokers, while supporting companies facing exposures ranging from data breaches and ransomware to supply chain risks.

The cover supports clients through crisis management and incident response, with access to external expertise when a cyber event occurs. It also provides financial protection for business interruption and supply chain losses, alongside cover for evolving threats such as social engineering, telephone hacking and invoice manipulation, helping protect profitability, continuity and reputation.

Key features:

• Panel-based capacity: The CyMax Facility has been expanded from a single-insurer model to a panel-based facility, supporting broader insurer participation and more flexible placement options for SMEs and middle market companies.
• Simplified application process: A one-page Cyber Application Form and short eligibility questionnaire of six to eight underwriting questions helps streamline access to cover and reduce administrative burden for clients and brokers.
• Broader and more inclusive eligibility: The facility is designed for companies with turnover up to €/CHF500m, who have established security controls, while also providing access to coverage for businesses with partially implemented controls in place.
• Pre-agreed pricing grids: Pre-agreed pricing grids reduce the need for back-and-forth discussions with insurers, helping clients and brokers secure terms more efficiently.
• Willis Cyber proprietary wordings: Clients benefit from WTW’s EMEA CyCore Primary and Excess wordings, aligned with GDPR, NIS2 and DORA, with innovative coverages such as cyber incident response, notification costs to data subjects and regulators, emergency costs, business interruption and contingent business interruption, regulatory action, social engineering, cyber theft, invoice manipulation and reputation harm.
• Specialist cyber support: Clients can access EMEA expertise and insurer pre- and post-breach services, including pre-ransomware alerts, threat intelligence reports, onboarding calls and crisis exercises.

Brian Vosloh, Head of Cyber EMEA at Willis, said: “As cyber risks continue to grow in complexity, SMEs and middle market companies need cyber insurance solutions that are easier to access, quicker to place and better aligned to their evolving exposures.”

“By renewing and expanding Willis’ CyMax Facility, we are giving clients broader access to capacity, higher limits, innovative proprietary coverages and a faster, simpler route to cyber insurance. The use of pre-agreed pricing grids, a streamlined application process and a single vulnerability-scan subjectivity helps reduce friction for brokers and clients, while access to pre- and post-breach services offered by insurers supports stronger cyber resilience.”

– Ends –

LONDON (01 July, 2026) – Liberty Specialty Markets (Liberty), part of Liberty Mutual Insurance Group, has appointed Sarah Howell as head of claims, UK & MENA, effective 1 July 2026, reinforcing its commitment to claims excellence and client service across one of its key international regions.

Howell will report to Mike Gillett, chief claims officer, Liberty International Insurance, and Luis Prato, president, UK & MENA. She will join the UK & MENA executive leadership team and the global claims executive.

In her new role, Howell will lead the claims function across the UK & MENA region, with responsibility for delivering strong client and broker outcomes, maintaining technical excellence, and supporting the continued growth and strategic development of the business.

A highly respected claims leader, Howell brings more than 11 years of Liberty experience across two periods of service. Most recently, she served as head of first party claims, where she played a key role in leading complex claims, deepening broker and client relationships, and advancing the development of the claims function.

Gillett said: “Sarah has deep technical expertise, strong market credibility and a clear understanding of what clients and brokers value most. Claims is central to how we serve our clients, support our brokers and differentiate our business in the market. Sarah’s appointment reflects both her exceptional leadership capabilities and the depth of claims talent within Liberty.”

Sarah succeeds Scott Kellers, who left the business in April 2026.

ENDS

London, 12 May 2026 – Political risks driven by economic policy still outweigh those from international conflict, according to the ninth annual Political Risk Survey Report by Willis, a WTW business (NASDAQ:WTW). 

Despite the survey being issued as the conflict in the Middle East broke out, respondents selected tariffs over international violent conflict as a top political risk, with 61% believing the impacts of rising tariffs are the most difficult to manage. 61% also reported that their company had experienced a negative financial impact from tariffs.

Other key findings include:

Political risk and trade credit loss uptick: The share of respondents reporting credit and political risk insurable losses from geopolitical causes is the second highest in the nine years of the survey. For the third year running, related losses amounted to more than $250 million, and interest in political risk and trade credit insurance as a means of managing geopolitical risk has ticked up.

Extreme responses: 39% of companies said they face higher risks because of the policy choices of their home government. 84% said they are either actively preparing for, or considering preparing for, a future in which “Eastern” and “Western” portions of the global business may need to be structurally independent. 

Gray-zone aggression: Economic coercion or retaliation, such as official or unofficial sanctions, threats or tariffs, or export embargoes for key commodities was ranked as the greatest gray-zone aggression related area of concern by 61% of firms, the second largest group of respondents. Attacks on infrastructure such as cutting undersea cables, destroying pipelines, disrupting power stations, arson in warehouses and other acts of this nature continue to be the top concern for 65% of respondents.

Sam Wilkin, Director of Political Risk Analytics at Willis said: “It’s surprising that while conflict in the Middle East dominates the headlines, the effects of tariffs continue to dominate business concerns. But this finding is in keeping with other trends portrayed by our survey sample. The political risk map of 2026 is not simply a map of war zones. It is a map of contested systems – trade systems, technology systems, information systems and domestic political systems. For globalised business, political risk is becoming less about exposure to a handful of unstable places, and more about exposure to an increasingly unstable world order. This report shines a light on what companies find hardest to manage in this geopolitical landscape that is changing so fundamentally.”

The complete report can be downloaded here.

The research includes a survey of 57 companies and in-depth, anonymised interviews with 15 participating companies. 

بمعنى آخر، أي وثيقة تأمين يتم بيعها عبر المنصة تصبح جزءًا من محفظة مشتركة، ويتم توزيع العوائد والمطالبات بين الشركات المشاركة بناءً على نموذج محدد مسبقًا، يشبه إلى حد ما مفهوم:

• Risk Pooling
• Shared Insurance Capacity
• Digital Insurance Exchange
• أو نماذج التأمين التعاوني الرقمي الحديثة.

كيف يمكن أن يعمل النموذج؟

1. إنشاء شركة أو كيان مستقل

يتم تأسيس شركة مستقلة مملوكة لشركات التأمين المشاركة.

2. منصة موحدة

المنصة تعرض:

• منتجات عدة شركات
• التسعير
• الوثائق
• إدارة المطالبات
• التحليلات والبيانات
• خدمات العملاء

3. مشاركة الأرباح والمخاطر

بدلاً من أن تتحمل شركة واحدة كامل الخطر:

• يتم توزيع المخاطر بين الشركات
• توزيع الأرباح يتم وفق نسب المشاركة
• توزيع المطالبات يتم وفق آلية اكتوارية واضحة

4. إدارة مركزية

المنصة تمتلك:

• أنظمة تقنية موحدة
• ذكاء اصطناعي وتحليلات
• قواعد اكتتاب موحدة أو شبه موحدة
• نظام رقابة وحوكمة

الإيجابيات المحتملة للمشروع

1. رفع كفاءة السوق

بدلاً من المنافسة المفرطة على الأسعار:

• يتحول السوق إلى نموذج أكثر استدامة
• تحسين جودة الخدمة
• تقليل الهدر التشغيلي

2. تقوية الشركات الصغيرة والمتوسطة

الشركات الصغيرة قد تستفيد من:

• الوصول إلى قاعدة عملاء أكبر
• الاستفادة من البنية التقنية المشتركة
• تقليل تكاليف التشغيل والتسويق

3. توزيع أفضل للمخاطر

بدلاً من تركّز المخاطر لدى شركة واحدة:

• يتم توزيعها على عدة شركات
• تحسين الاستقرار المالي
• تقليل تقلبات النتائج

4. خفض التكاليف التشغيلية

وجود منصة موحدة يعني:

• تقليل تكاليف التقنية
• تقليل تكاليف التسويق
• تقليل تكاليف تطوير المنتجات

5. تحسين تجربة العميل

العميل سيحصل على:

• مقارنة أسرع
• شراء أسهل
• تجربة موحدة
• شفافية أعلى

6. دعم التحول الرقمي

قد تصبح المنصة:

• مركزًا موحدًا للبيانات التأمينية
• محركًا للابتكار InsurTech
• منصة ذكاء بيانات للسوق

السلبيات والتحديات المحتملة

1. التعقيد التنظيمي

هذا أكبر تحدٍ غالبًا.

لأن النموذج قد يثير أسئلة مثل:

• من يتحمل المطالبة فعليًا؟
• من المسؤول أمام العميل؟
• كيف يتم احتساب رأس المال؟
• هل النموذج يُعد وساطة أم تأمينًا أم إعادة تأمين؟

وهنا سيكون دور هيئة التأمين محوريًا.

2. تعارض المصالح بين الشركات

الشركات الكبيرة قد تشعر بأنها:

• تتحمل مخاطر أكثر
• أو تدعم شركات أصغر

بينما الشركات الصغيرة قد تعتمد بشكل مفرط على المنصة.

3. حساسية مشاركة البيانات

شركات التأمين تعتبر البيانات:

• أصلًا استراتيجيًا
• وميزة تنافسية

لذلك مشاركة البيانات قد تكون تحديًا كبيرًا.

4. مخاطر التسعير الموحد

إذا لم تُدار المنصة بعناية:

• قد تقل المنافسة
• أو يحدث تشابه مفرط في الأسعار
• مما قد يثير ملاحظات تنظيمية تتعلق بالمنافسة

5. إدارة المطالبات

من أكثر النقاط حساسية:

• من يدفع؟
• من يقرر؟
• كيف تتم معالجة النزاعات؟
• هل هناك صندوق مشترك أم تحمل نسبي؟

6. السمعة المشتركة

أي خلل من شركة واحدة:

• قد يؤثر على سمعة المنصة بالكامل
• ويؤثر على جميع المشاركين

التحديات التقنية

المنصة تحتاج إلى:

• بنية تحتية قوية
• Cybersecurity عالي المستوى
• تكامل API مع جميع الشركات
• أنظمة اكتتاب ومطالبات موحدة
• ذكاء اصطناعي وتحليلات متقدمة

هل الفكرة جديدة عالميًا؟

الفكرة ليست خيالية، بل توجد نماذج قريبة منها عالميًا، مثل:

• منصات InsurTech الجماعية
• مجمعات المخاطر المشتركة
• Digital Insurance Exchanges
• بعض نماذج P2P Insurance
• ومنصات MGA الرقمية

لكن تطبيق نموذج “مشاركة الأرباح والمطالبات بين عدة شركات عبر منصة موحدة” على نطاق واسع ما يزال محدودًا نسبيًا ويحتاج إلى تنظيم متقدم.

هل الفكرة مناسبة للسوق السعودي؟

قد تكون مناسبة مستقبلًا خصوصًا مع:

• التحول الرقمي السريع
• تطور هيئة التأمين
• توجهات Vision 2030
• زيادة الاهتمام بـ InsurTech
• وتطبيق رأس المال المبني على المخاطر RBC

لكن نجاحها يتطلب:

• إطار تنظيمي واضح
• حوكمة قوية
• نموذج اكتواري احترافي
• وثقة عالية بين الشركات

الخلاصة التنفيذية (Executive Summary)

الفكرة تمثل تحولًا من:

“شركات تتنافس منفردة”

إلى:

“منظومة تأمينية رقمية تشاركية”

وقد تخلق:

• كفاءة أعلى
• تقليل تكاليف السوق
• استقرارًا ماليًا أفضل
• تجربة رقمية أقوى للعملاء

لكن في المقابل:

• التعقيد التنظيمي
• الحوكمة
• مشاركة البيانات
• وإدارة المطالبات

ستكون عوامل حاسمة في نجاح أو فشل المشروع.

أعلنت شركة Munich Re عن تحقيق صافي أرباح بلغ 1.7 مليار يورو خلال الربع الأول 2026، مع تحسن نسبة الخسائر والمصروفات (Combined Ratio) في قطاع الممتلكات والحوادث إلى 66.8%، ما يعكس قوة الاكتتاب وتحسن الربحية الفنية رغم استمرار التحديات المناخية العالمية. 

2) QBE تسجل نموًا 11% في الأقساط المكتتبة

أعلنت مجموعة QBE الأسترالية ارتفاع إجمالي الأقساط المكتتبة إلى 9.2 مليار دولار خلال الربع الأول 2026 بنمو 11% مقارنة بالفترة المماثلة من العام الماضي.

كما أشارت الشركة إلى أن خسائر الكوارث الطبيعية حتى أبريل 2026 بلغت نحو 300 مليون دولار، وهي أقل من المخصصات المرصودة للنصف الأول من العام، مما دعم النتائج التشغيلية للشركة. 

3) Gallagher Re: ربحية إعادة التأمين ستظل أعلى من تكلفة رأس المال في 2026

ذكرت Gallagher Re أن قطاع إعادة التأمين العالمي حقق عوائد قوية جدًا خلال 2025، مع وصول العائد على حقوق المساهمين إلى 19.3%.

ورغم توقع تباطؤ نسبي في 2026، فإن الشركة تتوقع استمرار الربحية عند مستويات تتراوح بين 14% و15%، وهي مستويات لا تزال أعلى من تكلفة رأس المال، مدعومة بانضباط الاكتتاب وتراكم رؤوس الأموال. 

4) 76% من معيدي التأمين حققوا نموًا مزدوج الرقم في رأس المال

أفادت Gallagher Re أن 76% من شركات إعادة التأمين العالمية سجلت نموًا يفوق 10% في رؤوس أموالها خلال 2025، مع وصول إجمالي رأس المال المخصص لإعادة التأمين عالميًا إلى مستوى قياسي بلغ 648 مليار دولار. 

5) بيركشاير هاثاواي ترفع أرباح الاكتتاب بإعادة التأمين 29%

أعلنت Berkshire Hathaway ارتفاع أرباح الاكتتاب قبل الضرائب في قطاع إعادة التأمين إلى 637 مليون دولار خلال الربع الأول 2026، مقارنة بـ68 مليون دولار فقط في الفترة المماثلة من 2025.

وجاء التحسن نتيجة انخفاض خسائر الكوارث الطبيعية، رغم استمرار ضغوط المنافسة وتراجع أسعار إعادة التأمين على الممتلكات. 

6) السوق العالمي يشهد “تليّنًا” في أسعار التأمين التجاري

أشارت تقارير The Baldwin Group إلى استمرار انخفاض أسعار التأمين التجاري خلال الربع الأول 2026 نتيجة وفرة الطاقة الاستيعابية وتحسن أوضاع إعادة التأمين.

وسجلت برامج التأمين العقاري المشتركة أكبر انخفاضات سعرية وصلت إلى أكثر من 20% في بعض الفئات. 

7) الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات يخلقان سوقًا تأمينيًا جديدًا

أكدت تقارير S&P وAon وMoody’s أن التوسع العالمي في مراكز البيانات والذكاء الاصطناعي أصبح يمثل فرصة ضخمة لشركات التأمين وإعادة التأمين.

وتشير التقديرات إلى إمكانية توليد ما بين 5 إلى 11 مليار دولار سنويًا من الأقساط التأمينية الجديدة المرتبطة بمراكز البيانات والبنية التحتية الرقمية. 

8) Aon ترفع الطاقة الاستيعابية لتأمين مراكز البيانات إلى 3.5 مليار دولار

أعلنت Aon توسيع برنامجها التأميني الخاص بمراكز البيانات (DCLP) ليصل إلى 3.5 مليار دولار من الطاقة الاستيعابية، في خطوة تعكس النمو السريع لمخاطر البنية التحتية الرقمية عالميًا. 

9) خسائر العواصف الأمريكية تتجاوز مليار دولار في أبريل 2026

قدّرت Gallagher Re أن موجات العواصف والعواصف الرعدية الشديدة التي ضربت الولايات المتحدة خلال أبريل 2026 ستؤدي إلى خسائر مؤمنة تتجاوز مليار دولار، خصوصًا بسبب أضرار البَرَد والرياح القوية. 

10) SCOR تتوقع استمرار المنافسة القوية في تجديدات منتصف 2026

أوضحت شركة SCOR الفرنسية أن سوق إعادة التأمين سيبقى شديد التنافسية خلال تجديدات منتصف العام، مع استمرار الضغوط على الأسعار، لكنها أكدت تمسكها بانضباط الاكتتاب للحفاظ على جودة المحافظ التأمينية.

فمثلاً:

• الضمان العادي:
  يغطي فقط الأعطال أو عيوب المصنع.
• لكن عندما يبدأ يشمل:
  • الكسر
  • السرقة
  • السوائل
  • الحوادث
  • التلف المفاجئ
  • الحماية الممتدة لسنوات

فهنا يتحول تدريجيًا إلى نموذج يشبه التأمين، حتى لو تم تسويقه باسم “ضمان ممتد” أو “حماية”.

ولهذا نرى اليوم منتجات مثل:

• Extended Warranty
• Device Protection
• Protection Plans

وهي في كثير من الأحيان تعمل فعليًا كمنتجات تأمينية مبسطة.

وفي بعض الدول، إذا أصبح “الضمان” يغطي مخاطر احتمالية وليس فقط عيوب تصنيع، فقد يخضع لتنظيمات التأمين أو يحتاج شراكة مع شركة تأمين مرخصة.

بمعنى مبسط:

الضمان يحمي المنتج من “الخلل”.
التأمين يحميك من “الخسارة”.

وعندما يبدأ الضمان بحمايتك من الخسائر غير المتوقعة، فإنه يقترب كثيرًا من مفهوم التأمين.

▪️ 1. الضمان ملموس وأسهل للفهم

المستهلك يفهم بسهولة:

> “إذا خرب الجهاز سيتم إصلاحه.”

بينما التأمين بالنسبة للبعض يبدو:

> “أدفع مبلغاً مقابل احتمال قد لا يحدث.”

▪️ 2. الناس ترى الضمان كخدمة وليس كتكلفة

الضمان غالباً يُسوّق على أنه:

* راحة بال

* صيانة مجانية

* حماية للجهاز

بينما التأمين يُنظر له أحياناً على أنه:

* مصروف إضافي

* إجراء إلزامي

* وثيقة معقدة

▪️ 3. تجربة العميل في الضمان عادة أسرع

في الضمان:

* المطالبة بسيطة

* المنتج يُستبدل أو يُصلح مباشرة غالباً

أما التأمين فقد يتضمن:

* تقييم أضرار

* استثناءات

* تحمل

* تحقيق بالمطالبة

▪️ 4. الثقة النفسية

الكثير يثق بالمصنع أكثر من شركات التأمين، خصوصاً في المنتجات التقنية والإلكترونية.

لكن هل الضمان بديل عن التأمين؟

لا.

وهذه نقطة مهمة جداً.

الضمان لا يغطي:

* الحوادث الخارجية

* السرقة

* الإهمال

* المسؤولية القانونية

* الكوارث

* الإصابات

مثال:

* ضمان السيارة لا يغطي حادث مروري كبير.

* ضمان الجوال لا يغطي سرقته غالباً.

* ضمان المصنع لا يغطي حريق المنزل.

هنا يأتي دور التأمين.

⏺️ ماذا يحدث عالمياً؟

حالياً هناك اتجاه عالمي لدمج المفهومين عبر:

* Extended Warranty

* Device Protection

* Embedded Insurance

* Micro Insurance

بحيث يحصل العميل على:

* ضمان + تأمين مبسط في منتج واحد

وهذا النموذج يحقق انتشاراً كبيراً لأنه:

* أبسط للمستهلك

* أسهل للبيع

* أقل رهبة من كلمة “تأمين”

⏺️ من منظور استراتيجي لقطاع التأمين

هذه نقطة مهمة جداً لقطاع التأمين في السعودية والخليج:

الكثير من العملاء لا يرفضون “الحماية”،

لكنهم أحياناً يرفضون:

* التعقيد

* المصطلحات التأمينية

* تجربة المطالبات

* ضعف الفهم للقيمة

لذلك بعض شركات التأمين عالمياً بدأت تستخدم لغة أقرب إلى:

* الحماية

* الخدمة

* الاشتراك

* العناية

 بدلاً من التركيز التقليدي فقط على كلمة “تأمين”.